이번 글에서는 코스닥 야간선물 증거금에 대해 알아보겠습니다. 파생상품 거래에 있어 증거금은 거래를 시작하기 위해 필수적으로 예치해야 하는 최소 자금을 의미하며, 선물 거래시 담보를 의미합니다.
선물 거래는 레버리지를 활용하여 적은 자본으로 큰 규모의 거래를 할 수 있지만, 그만큼 리스크가 크기 때문에 증거금이 신용을 보호하는 장치로 작하는데요.
코스닥 야간선물 증거금은 거래자가 선물 계약을 체결하고 유지하기 위해 필요한 자금으로, 기본예탁금, 개시증거금, 유지증거금 등 다양한 형태로 나뉩니다. 이러한 증거금이 어떻게 산정되며, 거래자에게 어떤 영향을 미치는지 구체적으로 살펴보겠습니다.
위험관리 및 마진 제도
| 항목 | 내용 |
|---|---|
| 개시증거금 | 계약 체결 시 필요한 최소 자금 |
| 유지증거금 | 포지션을 유지하기 위한 최소 자금 |
| 증거금 산정 방식 | SPAN 시스템 기반 위험 평가 방식 적용 |
| 추가증거금 발생 | 시장 급변 시 추가 마진 요구 (마진콜 발생) |
| 강제청산 제도 | 증거금 미충족 시 보유 포지션 자동 청산 가능 |
코스닥150선물은 레버리지가 적용되는 고위험 상품이기 때문에 엄격한 증거금 제도가 적용됩니다. 거래자는 계약을 체결할 때 일정 금액의 개시증거금을 예치해야 하며, 포지션을 유지하는 동안에는 유지증거금 이상을 계좌에 보유하고 있어야 합니다.
만약 지수의 급격한 변동으로 인해 계좌 잔고가 유지증거금 이하로 하락하면, 마진콜이 발생하여 추가 자금 납입이 요구됩니다. 이를 이행하지 못할 경우, 증권사는 해당 포지션을 강제로 청산하여 손실을 제한하게 됩니다.
증거금은 한국거래소(KRX)가 고안한 SPAN(스팬) 시스템을 기반으로 산출되며, 이는 투자자의 포지션 구조와 시장 리스크 요인을 종합적으로 고려하여 요구 증거금을 실시간으로 조정합니다.
SPAN(스팬) 시스템이란
SPAN 시스템은 한국거래소(KRX)가 운영하는 증거금 계산 시스템으로, 선물과 옵션 거래에서 리스크를 평가하여 필요한 증거금을 산출하는 시스템을 의미하는데요.
이 시스템은 개별 계약이 아닌 전체 포트폴리오의 위험을 분석하여, 여러 계약의 상호작용을 고려하여 작동합니다. SPAN 시스템은 다양한 시장 상황을 가정해 각 시나리오별로 발생할 수 있는 최대 손실을 평가하고, 이를 바탕으로 증거금을 산정합니다.
예를 들어, 코스닥150 지수가 1,400포인트일 때, 선물 계약 하나의 계약당 금액은 14,000,000원이 됩니다. SPAN 시스템은 이 계약의 가격 변동성을 고려해 증거금을 계산하며, 예시로 10.5% 증거금율이 적용되면 증거금은 1,470,000원이 됩니다.
이렇게 SPAN 시스템은 포트폴리오의 리스크를 종합적으로 분석하여 효율적인 증거금 산정이 가능을 하는 시스템을 말합니다.
코스닥 야간선물 증거금
구분 | 금액(예시) | 비고 |
|---|---|---|
| 기본예탁금 | 사전증거금 계좌: 500만 원 이상 일반 개인/법인: 1,000만 원 이상 (선물/옵션 매수) 모든 거래: 2,000만 원 이상 | 계좌 개설 시 예치해야 하는 최소 자금 |
| 개시증거금 | 1,470,000원 (예시: 코스닥150 지수 1,400포인트 기준) | 선물 계약 체결 시 최초로 예치해야 하는 금액 |
| 유지증거금 | 980,000원 (예시: 코스닥150 지수 1,400포인트 기준) | 포지션 유지 시 계좌에 유지해야 하는 최소 자금 |
기본예탁금
기본예탁금은 선물 및 옵션 거래를 시작하기 위해 계좌를 개설할 때 필요한 최소 자금을 의미합니다. 사전증거금 계좌의 경우 500만 원 이상을 예치해야 하며, 일반 개인/법인 계좌는 선물/옵션 매수 시 1,000만 원 이상, 모든 거래를 위한 기본예탁금은 2,000만 원 이상이 필요합니다. 일부 증권사에서는 기본예탁금을 면제하는 사후증거금 계좌를 제공할 수도 있습니다.
개시증거금
개시증거금은 선물 계약을 체결할 때 최초로 예치해야 하는 금액으로, 거래소에서 설정한 증거금율을 기준으로 계산됩니다. 예를 들어, 코스닥150 지수가 1,400포인트일 때, 계약당 금액은 1,400 × 10,000 = 14,000,000원이므로, 위탁증거금은 14,000,000원 × 10.5% = 1,470,000원입니다.
유지증거금
유지증거금은 선물 포지션을 유지하기 위해 계좌에 유지해야 하는 최소 자금을 말합니다. 예를 들어, 코스닥150 지수가 1,400포인트일 경우, 유지증거금은 14,000,000원 × 7.0% = 980,000원입니다. 이 금액을 하회하면 추가 증거금 납입이 요구되며, 이를 이행하지 않으면 포지션이 강제 청산될 수 있습니다.